AFP pierden US$7.700 millones por apuestas a tasas de EE.UU.: fondos D y E golpeados, proceso sancionatorio, demandas judiciales y presión por compensaciones

Las siete AFP chilenas acumulan una valoración negativa de US$7.700 millones en derivados a septiembre de 2026, revirtiendo las ganancias de US$1.400 millones registradas un año atrás.

Las administradoras compraron swaps recibiendo tasa fija y pagando tasa variable para ganar con bajas de tasas, pero la Fed subió tasas tras la guerra de Irán y el petróleo superó US$100.

La Superintendencia de Pensiones fijó en abril límites al riesgo de derivados vigentes desde el 4 de noviembre, obligando a cerrar posiciones cuyo costo de liquidación creció.

El fondo más conservador cayó 10,4% entre enero y septiembre de 2026 y afecta a unas 770 mil personas; los fondos D y C retrocedieron 6,38% y 1,50% en el año.

Para cancelar los contratos, las AFP deben pagar a contrapartes como Bank of America y Citigroup; el valor nocional bajó de US$700.000 millones a US$525.000 millones en agosto.

Los más golpeados son quienes están por jubilarse en el fondo E, los jubilados con retiro programado y quienes migraron buscando refugio; las rentas vitalicias no se ven afectadas.

El superintendente Joaquín Cortez se declaró preocupado y remitió a los resultados; Cuprum defendió la estrategia y analistas de Euroamérica advirtieron que asumir la pérdida dolerá.